Investing.com — JP Morgan, Sea Ltd (NYSE:SE) hisselerini “Aşırı Ağırlık”tan “Nötr”e düşürdü. Aracı kurum, bölgenin internet sektörü için artan makroekonomik zorlukları ve belirsiz görünümü işaret ederken, araç çağırma ve yemek teslimat şirketi Grab’e olan tercihini korudu.
Aracı kurum, ticaret gerilimleri ve tarifelerin Vietnam, Tayland, Singapur ve Malezya gibi ihracata bağımlı ekonomilerde faaliyet gösteren teknoloji şirketlerinin büyümesini olumsuz etkileyebileceğini belirtti.
JPM, tarifelerden kaynaklanan olumsuz büyüme şoklarına karşı uyardı. Özellikle tüketici talebi ve dijital reklamcılık üzerinde baskı oluşacağını vurguladı.
Sea’nın hisseleri, Ocak 2024’teki düşük seviyelerinden bu yana %244 yükseldi. Bu artış, keskin kazanç yükseltmeleriyle desteklendi ve daha geniş Nasdaq’ın %13’lük kazancını geride bıraktı.
Bununla birlikte, JP Morgan rallinin hız kesebileceğine inanıyor. Aracı kurum, brüt mal değeri (GMV) büyümesine yönelik riskleri ve fintech kolu SeaMoney’deki kredi maliyetlerini gerekçe göstererek Sea için fiyat hedefini 150 dolardan 135 dolara düşürdü.
JP Morgan, Macro (BCBA:BMAm) kaynaklı zorlukların ve zayıflayan tüketici harcamalarının reklam harcamaları ve GMV büyümesi üzerinde baskı oluşturabileceğini belirtti. Ayrıca satıcı komisyon artışlarının da yavaşlayabileceğini ekledi.
Aracı kurum, Sea için FY25/26 düzeltilmiş FAVÖK tahminlerini, e-ticaret ve fintech operasyonları öncülüğünde %5 oranında düşürdü.
Buna karşılık Grab, varlıklı bir kullanıcı tabanına olan maruziyeti ve devam eden pazar payı kazanımlarını gösteren olumlu alternatif veriler nedeniyle makro risklerden daha izole görülüyor.
JP Morgan, Grab için “Aşırı Ağırlık” derecelendirmesini korudu. Ancak kazanç tahminlerindeki küçük kesintileri gerekçe göstererek fiyat hedefini 5,5 dolardan 5,3 dolara düşürdü.
Şirket, Grab’in ilk çeyrek düzeltilmiş FAVÖK’ünün yıllık %55 artışla 96 milyon dolar, grup gelirinin ise 758 milyon dolar olmasını bekliyor. Sea’nın ilk çeyrek FAVÖK’ünün ise bir önceki yıla göre %75 artışla 700 milyon dolar olacağı tahmin ediliyor.
JP Morgan, politika faiz oranı indirimlerinin değerleme çarpanlarını iyileştirebileceğini ve Sea’nın e-ticaret birimi Shopee’nin pazar payı kazanımlarının potansiyel yukarı yönlü riskler arasında olduğunu belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
